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自@@救一年@@业绩仍待提振@@,泰禾@@或引战投@@救场@@

2020-05-01 13:01:38   分类@@: 房产@@投@@资@@@@   参与@@: 116人@@  来源@@:网络整理@@

原标题@@:自@@救一年@@业绩仍待提振@@,泰禾@@或引战投@@救场@@ 来源@@:第一财经@@

(000732.SZ简称@@“泰禾@@”)向投@@资@@者亮出家底@@。

4月@@30日@@,泰禾@@发布@@2019年@@主要经营业绩报告@@,期内实现营业收入@@237.48亿元@@@@,同比下降@@23.36%;归属于上市公司股@@东的净利润@@8.27亿元@@@@,同比下降@@67.62%;扣除非经常损益的净利润@@-2.36亿元@@@@,同比下降@@111.14%。

盈利指标全线下跌@@,并未出乎市场预料@@。与集团经营业绩同步@@,泰禾@@去年@@基本每股@@收益@@0.3324元@@,较@@去年@@同期下跌@@67.61%;加权平均净资产收益率@@4.16%,比上年@@同期降低@@10.24个@@百分点@@。

在此前发展周期中@@,泰禾@@因其激进风格@@,成为受调控冲击较@@为显著的房企@@。

为加速资金回笼@@,泰禾@@去年@@通过转让项目股@@权@@@@,累计减少并表项目@@21个@@,由此确认投@@资@@收益约@@15.5亿元@@@@,但也导致其交付结利的项目减少@@,房地产销售业务收入较@@@@2018年@@度减少约@@72亿元@@@@。

泰禾@@还称@@,由于去年@@结转收入的项目普遍受房地产调控政策影响@@,毛利率较@@@@2018年@@度大幅下滑@@,期内集团利润率@@4.26%,较@@2018年@@下降@@8.36个@@百分点@@,直接影响净利润约@@20亿元@@@@。

此外@@,泰禾@@持有的投@@资@@性房地产公允价值评估增值额比@@2018年@@减少@@6.66亿元@@@@;因合联营企业@@利润减少@@,2019年@@度泰禾@@持有的合联营企业@@投@@资@@按权益法确认的投@@资@@收益@@,比上年@@同期减少@@3.73亿元@@@@。

值得关注的是@@,因处置资产带来现金流入@@99.51亿元@@@@,泰禾@@2019年@@度经营活动产生的现金流量净额增加@@34%至@@186.73亿元@@@@,投@@资@@活动产生的现金流量净额则由负转正至@@@@147.13亿元@@@@。

不过@@,筹资活动产生的现金流量净额仍录得负值@@-338亿元@@@@,主要因取得借款收到的现金减少以及归还借款增加@@。

实际上@@,因自@@身信用评级等因素@@,自@@2018年@@以来@@,泰禾@@便未发行过境内公司债券@@。境内融资受阻@@,泰禾@@转向海外渠道@@,但也因此承担着高昂的融资成本@@,去年@@该集团三次海外发债利率均超过@@10%,其中一笔美元@@债利率高达@@15%。

“蝴蝶效应@@”接踵而来@@,日@@前@@,因旗下子公司未偿还西藏信托@@1.2亿借款及相应利息@@,泰禾@@集团@@董事长黄其森作为贷款担保人@@被列入失信名单@@;泰禾@@投@@资@@也因@@29.31亿元@@@@的未履行债务@@,被纳入失信被执行人@@名单@@。

“东莞金泽置业及公司已于@@4月@@29日@@与西藏信托达成执行和解@@,并确认新的还款方案@@,已按照协议约定分阶段履行义务@@,目前东莞金泽置业@@、泰禾@@集团@@与黄其森的失信被执行人@@信息已删除@@。”泰禾@@回应称@@。

但因上述事件@@,评级机构惠誉认为@@,泰禾@@从非银行金融机构借款的渠道可能被削弱@@,再融资存在不确定性@@。截至@@@@2019年@@9月@@底@@,泰禾@@短期债务有@@60%来自@@非银行金融机构@@,仅@@17%的借款来自@@银行开发贷款@@。

截至@@@@2019年@@末@@,泰禾@@短期借款@@73.15亿元@@@@,一年@@内到期的非流动负债@@467.27亿元@@@@,期末现金及现金等价物余额仅@@@@111.35亿元@@@@。惠誉称@@,泰禾@@每年@@@@110~120亿元@@@@的高额利息支出将继续拖累其现金流@@。

外部融资环境不容乐观@@,泰禾@@的内生造血能力也受到疫情冲击@@。今年@@一季度@@,泰禾@@仅@@实现营业收入@@4.80亿元@@@@,同比下降@@93.57%;归属于上市公司股@@东的净利润@@-5.64亿元@@@@,同比下降@@157.99%。

资金渴求下@@,日@@前@@,泰禾@@表示拟以发行股@@份的方式@@,购买控股@@股@@东泰禾@@投@@资@@间接持有的永兴达@@100%股@@权@@,公司股@@票自@@@@4月@@28日@@停牌@@。此前泰禾@@股@@价已连跌两日@@@@,4月@@27日@@收报@@4.4元@@/股@@,较@@2018年@@峰值缩水近八成@@。

上述标的系@@2017年@@泰禾@@投@@资@@以@@106亿港元@@收购而来@@,同年@@更名为@@“泰禾@@人@@寿@@”。在业内看来@@,房企收购保险公司的目的是为融资@@,通过合并大股@@东持有的保险资产@@,可改善自@@身流动性和资产质量@@。

不过@@第一财经@@获悉@@,泰禾@@正积极引入战略投@@资@@者入场@@。早在@@2018年@@,泰禾@@便开始寻找合作伙伴@@,去年@@其先后将百亿级资产转予世茂@@。但业绩现状有待提振@@,泰禾@@的自@@救行动也即将升级@@,转机能否如期而至@@@@,有待后续观察@@。文章作者@@

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