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制造业@@基建投资@@@@迎修复@@ 投资@@恢复性@@增长@@后劲@@足@@

2021-07-15 16:02:47   分类@@: 房产投资@@@@   参与@@: 180人@@  来源@@:网络整理@@

  “十四五@@”开局首季@@,我国@@经@@济@@复苏态势@@明显@@,多项经@@济@@指标都释@@放出投资@@回暖的@@信号@@。纵观一季度投资@@趋势@@,由于制造业@@和@@基建投资@@@@受疫情扰动@@、专项债额度下达偏晚@@、季节性扰动等多因素影响@@,一季度投资@@呈现出@@房地产@@投资@@为@@主力@@,制造业@@和@@基建投资@@@@在@@3月@@加速修复的@@态势@@@@。

  接受证券时报记者采访的@@专家表示@@,展望二季度@@,房地产@@投资@@高位趋稳@@,基建投资@@@@迎来阶段性回暖@@,制造业@@投资@@@@将持续发力@@。整体来看@@,我国@@投资@@恢复性@@增长@@的@@趋势不会改变@@,投资@@动能不断增强@@,但@@仍需注意输入性通胀风险@@,关注中小企业盈利能力@@。

  地产投资@@将保持韧性@@

  今年@@1~2月@@,我国@@固定资产投资@@@@呈现恢复性@@增长@@@@,但@@在增速上低于市场普遍预期@@。据国家统计局数据@@,前两月@@制造业@@投资@@@@和@@基建投资@@@@两年复合平@@均增速为负@@,推动前两月@@投资@@的@@主力@@是@@房地产@@投资@@。

  统计局数据显示@@,1~2月@@份@@,房地产@@开发投资@@同比增长@@@@38.3%,两年平@@均增长@@@@7.6%。其中@@,住宅投资@@@@增长@@@@41.9%,房地产@@开发企业到位资金增长@@@@51.2%,房地产@@开发企业房屋施工面积增长@@@@11%。

  对于房地产@@投资@@在今年@@@@开局的@@抢眼表现@@,红塔证券@@研究所所长@@、首席经@@济@@学家李奇霖认为@@,房企在去年下半年以来融资端持续收紧的@@情况下@@,选择了加大施工力度@@,以加快资金回笼@@。

  “整体来看@@,房地产@@行业在@@2021年初继续保持了较@@强的@@韧性@@。”中信证券@@首席宏观@@分析师@@程强向证券时报记者指出@@,今年@@1~2月@@,房地产@@开发投资@@基本消除了疫情的@@负面影响@@。其中@@,住宅投资@@@@10387亿元@@@@,增长@@41.9%,整体投资@@持续处在高增长@@区间@@,成为@@1~2月@@固定资产投资@@@@中最@@显著的@@助推因素@@。尽管近期对房地产@@融资的@@监管明显加强@@,但@@其负面影响在下半年才会有明显显露@@,预计@@3月@@房地产@@投资@@仍将保持较@@强韧性@@。

  财信证券首席经@@济@@学家伍超明也对证券时报记者表示@@,房地产@@政策加码@@下房企资金来源@@受限@@,但@@房地产@@竣工周期开启@@、城镇老旧小区改造等因素将对房地产@@投资@@形成较@@强支撑@@,预计@@3月@@份@@房地产@@投资@@仍将韧性较@@足@@,增速不会出现大起大落@@。

  制造业@@基建投资@@@@回暖@@

  尽管在前两月@@表现偏弱@@,但@@近期制造业@@@@采购经@@理人@@指数@@(PMI)的@@公布@@,以及@@3月@@以来国内外经@@济@@形势的@@变化@@,都表现出我国@@制造业@@和@@基建投资@@@@正在加速修复@@。

  统计局数据显示@@,3月@@份@@中国制造业@@@@PMI、非制造业@@商务活动指数和@@综合@@PMI产出指数分别为@@51.9%、56.3%和@@55.3%,比上月@@上升@@1.3、4.9和@@3.7个@@百分点@@,我国@@经@@济@@总体延续扩张态势@@@@。在构成制造业@@@@PMI的@@5个@@分类@@指数中@@,生产指数@@、新订单指数@@、从业人@@员指数均高于临界点@@。

  在程强看来@@,前两个@@月@@制造业@@投资@@@@表现偏弱@@,在于出口的@@超预期需求暂未充分反映至企业的@@扩产意愿当中@@,加上年初投资@@强度通常较@@弱@@,每年@@1~2月@@的@@@@制造业@@投资@@@@强度通常仅为@@3月@@的@@@@70%~75%左右@@,因此该值在年初的@@波动也相对较@@大@@。随着@@3月@@疫情扰动的@@消退以及@@出口的@@持续高景气@@,预计@@3月@@制造业@@投资@@@@将有较@@明显回升@@。

  在基建方面@@,据中国工程机械工业协会数据@@,反映我国@@经@@济@@活力的@@@@“挖掘机指数@@”在今年@@@@2月@@实现同比增长@@@@205%,较@@1月@@97.2%的@@同比增速有明显提升@@。与之呼应的@@是@@,2月@@春节前后各地重大项目密集开工@@,特别是许多工地响应@@“就地过年@@”倡议@@,在春节期间持续开工@@。

  统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河也指出@@,3月@@份@@天@@气转暖@@,企业集中开工@@,建筑业施工进程加快@@,3月@@建筑业商务活动指数高于上月@@@@7.6个@@百分点@@,升至@@62.3%。其中@@,土木工程建筑业商务活动指数为@@65.7%,较@@上月@@大幅上升@@11.2个@@百分点@@,表明随着@@统筹推进基础设施建设等政策显效发力@@,行业生产活动总体加快@@。

  不过@@,伍超明认为@@,3月@@基建投资@@@@增速虽然在天@@气转暖施工加快以及@@项目申报完毕后也将向上修复@@,但@@3月@@新增专项债规模偏少@@、财政紧平@@衡特征下基建投资@@@@回升幅度有限@@。

  制造业@@投资@@@@

  或成二季度看点@@

  整体来看@@,我国@@经@@济@@持续回暖@@,投资@@向上修复的@@趋势不会改变@@。多位专家都认为@@,一季度投资@@增速恢复整体难以超预期@@,而二季度基建投资@@@@将迎来阶段性回暖@@,制造业@@投资@@@@或将接棒房地产@@投资@@@@,成为@@投资@@主力@@@@。

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